作者：东海期货 杨磊

专题要点：

Ø 全球锂资源储量及分布：锂资源储量近几年增量明显但分布较为集中，主要在南美锂三角、澳洲、中国、美国等。据USGS，2022年全球锂资源储量达2600万吨：智利、阿根廷占35.8%、10.4%，为盐湖；澳洲占23.8%，为锂辉石；中国占7.7%，盐湖为主，也有矿石。

【资料图】

Ø 中国锂资源储量及分布：锂矿储量近几年增长迅速，据自然资源部，2022年储量增至635.27万吨（折氧化锂），主要分布在青海、四川、西藏、江西等。青海、西藏分别占29.4%、8.9%，为盐湖卤水；四川占21.3%，为锂辉石等；江西占40.2%，为锂云母矿。

Ø 全球锂矿产量及主要锂矿：中国、澳洲、智利、阿根廷是锂矿主产国，2022年全球锂矿产量13万金属吨，中国14.6%、澳洲46.9%、智利30.0%、阿根廷4.8%。主要锂矿有：中国青海的察尔汗、西藏的扎布耶、四川的甲基卡、江西宜春的锂云母矿；智利的阿塔卡玛盐湖；阿根廷的翁布雷穆埃尔托盐湖；澳洲的格林布什、卡特琳、马里森、皮尔甘古拉。

Ø 中国锂矿进口：中国掌握矿石提锂和盐湖提锂技术，但国内锂矿不够生产，需进口西澳锂矿。2022年中国锂精矿进口284.1万吨，进口依存度77.8%，西澳锂辉石是最主要进口来源，占92.4%。同时中国也是澳洲锂矿最主要出口国。澳洲锂辉石主要包销，散单较少。

Ø 中国碳酸锂供给：碳酸锂生产，锂辉石制，硫酸焙烧法为主；锂云母制，硫酸盐焙烧法为主；盐湖提锂海外以沉淀法为主，国内以吸附法为优。矿石提锂可得工业级和电池级，盐湖可得工业级。工业级可通过苛化法等工艺制电池级。2022年海外碳酸锂产量22.7万吨，主要产于锂三角；中国产量35.2万吨（电池级17.19万吨），占全球61%，其中江西、青海、四川是主产地，占67%。碳酸锂国内产能已61.84万吨。行业集中度CR8为42.93%。

Ø 中国碳酸锂进出口：中国是碳酸锂净进口国，因动力电池拉动碳酸锂进口，而海外主打高镍三元，需氢氧化锂，碳酸锂出口少。2022年出口10437吨，进口136094吨，智利和阿根廷是主要来源，智利89%，阿根廷9%。智利还出口日本、韩国、美国，主要是中国。

Ø 中国氢氧化锂供给：生产氢氧化锂可直接用锂矿石，也可用盐湖产出的碳酸锂苛化。未来预计矿石倾向产氢氧化锂而盐湖倾向产碳酸锂。中国是主产国，2022年产量24.98万吨（电池级占83%），产能已54.25万吨，江西、四川是主产地。行业集中度CR8为69.74%。

Ø 中国氢氧化锂进出口：中国是是氢氧化锂全球最大出口国，2022年进口3086吨，出口93379吨，韩国、日本是最主要出口目的地。

全球锂资源储量近几年增量明显，根据美国地质调查局USGS数据，2018年全球锂资源储量1400万吨，2022年则达到2600万吨，增幅85.7%，年均增速16.7%。全球锂资源分布较为集中，主要分布在南美锂三角、澳大利亚、中国、美国等。

2022年，智利锂资源储量930万吨，占全球锂资源储量的35.8%，南美洲的智利、阿根廷、玻利维亚三国交汇处，安第斯高原盐湖锂矿产量增幅明显，被称为锂三角；澳大利亚储量620万吨，占23.8%，全球锂辉石矿主要分布在澳大利亚；阿根廷储量270万吨，占10.4%；中国储量200万吨，占7.7%，矿石锂矿和盐湖卤水锂矿均有，以盐湖为主；美国储量100万吨，占3.8%。

中国锂矿资源储量近几年增长迅速，根据自然资源部数据，2020年全国锂矿资源储量234.5万吨（折氧化锂）；2021年储量则达404.68万吨（折氧化锂），年增170.18万吨，增幅72.6%，其中四川年增96.1万吨，贡献增量的56.5%；2022年储量增至635.27万吨（折氧化锂），年增230.59万吨，增幅57.0%，其中江西年增217.82万吨，贡献增量的94.5%。

中国锂矿资源主要分布在青海、四川、西藏、江西等，2022年青海锂矿资源储量186.61万吨（折氧化锂），占全国锂矿资源储量的29.4%；四川储量135.03万吨，占21.3%；西藏储量56.29万吨，占8.9%；江西储量255.24万吨，占40.2%。国内盐湖卤水主要分布在青藏高原；四川、新疆有锂辉石、磷铝锂石、透锂长石；江西宜春储藏有全球最大的锂云母矿。

近几年新能源汽车发展迅速，拉动锂资源需求，锂矿产量增速明显。2020年全球锂矿产量82500吨，2022年则达130000吨，增幅57.6%。中国、澳大利亚、智利、阿根廷等是锂矿主要生产国。2022年，中国锂矿产量19000吨，占全球锂矿产量的14.6%；澳大利亚产量61000吨，占46.9%；智利39000吨，占30.0%；阿根廷6200吨，占4.8%。

青海盐湖锂矿主要为硫酸盐型，储量丰富但品位较低、镁锂比高，目前开发的主要有察尔汗、东台吉乃尔、西台吉乃尔、一里坪。西藏盐湖锂矿主要为碳酸盐型，储量次于青海但品位较高，镁锂比低，不过开发难度较大、产能增速较慢，扎布耶盐湖是全球第三大盐湖锂矿。锂辉石矿主要分布于四川，主要有甲基卡锂矿（融捷、天齐等）、可尔因锂矿（四川能投、盛新锂能）等。江西宜春有锂云母矿（江西特种电机）。

玻利维亚的乌尤尼盐湖是全球第一大盐湖锂矿，为硫酸盐型，但镁锂比较高，开发程度较低。智利碳酸锂产量高，阿塔卡玛盐湖是世界第二大盐湖锂矿，天齐锂业参与智利锂资源开发。阿根廷的盐湖为硫酸盐型，目前开发程度较低但开发热度高，赣锋锂业、紫金矿业、宁德时代、盛新锂能等已参与阿根廷锂资源开发；翁布雷穆埃尔托盐湖是全球第四大盐湖锂矿。

全球锂辉石矿主要分布在澳大利亚西部，主要有格林布什（天齐锂业、美国洛克伍德）、卡特琳（银河资源）、马里森（赣锋锂业等）、皮尔甘古拉等。澳大利亚锂辉石是目前全球最重要的锂原料供应来源，对锂盐的成本、定价影响较大。

除了上述锂矿，另外还有如加拿大的伯尼克锂矿、津巴布韦的比基塔锂矿（透锂长石）等。目前全球的矿石锂矿开发速度快于盐湖锂矿，技术上的原因是，盐湖卤水化学成分因具体矿床而有所不同，提锂工艺不具有可复制性，且盐湖一般位于海拔高的偏远地区，也增加了开采难度，另外盐湖提取高纯电池级碳酸锂的难度也较高。

全球锂矿资源集中在西澳和锂三角，锂盐产能集中在中国。中国掌握了矿石提锂和盐湖提锂的主要技术，但国内锂矿资源无法满足生产需求，所以进口西澳锂精矿，形成“西澳锂辉石精矿+中国提锂”的产业发展模式。澳洲锂辉石主要包销天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、盛新锂能、容汇通用锂业、天宜锂业以及美国雅宝等一、二线锂盐加工企业，散单较少。

2020~2022年中国锂矿产量分别为13300、14000、19000金属吨，折7.08、7.45、10.11万吨LCE，产量逐渐增加，2022年增幅尤为明显，达35.7%，但仍无法满足国内生产需求。2020~2022年中国锂精矿进口分别为143.6、201.77、284.1万吨，折17.95、25.22、35.51万吨LCE，进口不断增加，锂矿进口依存度也从71.7%、77.2%到77.8%不断提升。

西澳锂辉石精矿是中国锂矿进口的最主要来源，2020~2022年进口其锂辉石精矿分别为139.84、190.54、262.54万吨，占当年锂矿进口总量的97.4%、94.4%、92.4%。虽然现在也从巴西、津巴布韦、加拿大、尼日利亚等进口锂精矿、澳大利亚占比不断降低，但仍是最主要的锂矿进口来源。同时，中国也是澳大利亚最主要的锂矿出口国，西澳几大主要锂矿2020~2022年产量分别为149.29、192.93、261.03万吨，主要都出口至中国。

从盐湖、锂辉石、锂云母中提锂，一般先加工成一次锂盐，如碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂，再加工成锂产品，如磷酸铁锂、镍钴锰酸锂、钴酸锂、锰酸锂、六氟磷酸锂、金属锂等。

碳酸锂既可直接应用，也是制作其它锂产品的主要原料，因此被认为是最重要的锂盐， 其生产是锂产业链中最基本、最关键的环节。2022年中国碳酸锂产量35.2万吨；海外碳酸锂产量22.7万吨，主要由美国ALB、美国Livent、智利SQM、澳大利亚Allkem在锂三角的智利、阿根廷的盐湖产出；中国2022年碳酸锂产量占全球的61%。

不同原料去制碳酸锂的工艺有差异：以锂辉石为原料的硫酸焙烧法应用较广泛；以锂云母为原料的硫酸盐焙烧法应用较广泛；盐湖提锂海外以沉淀法为主，国内以吸附法为优。碳酸锂分工业级（含量98%-99%）和电池级（含量≥99.5%），从锂辉石和锂云母可制得工业级和电池级，盐湖可制得工业级。工业级碳酸锂，可通过苛化法、重结晶法、沉淀法、电解法、氢化法等工艺，提纯制得电池级碳酸锂。

新能源的迅猛发展拉动碳酸锂产量的迅速增长。中国2020年碳酸锂产量16.49万吨，其中电池级10.53万吨，工业级5.95万吨；2021年碳酸锂产量同比增35%，至22.18万吨，其中电池级11.36万吨，工业级10.83万吨；2022年碳酸锂产量同比增59%，至35.21万吨，其中电池级17.19万吨，工业级18.13万吨。目前碳酸锂国内产能已达61.84万吨。

江西、青海、四川是国内主要的碳酸锂产地，虽然三地区的碳酸锂产量占国内总产量的份额从2020年的92%降至2022年的67%，但仍是国内最重要的锂矿储藏地区；江苏、山东的碳酸锂产量份额则从2020年的6%增至2022年的11%。

2022年江西碳酸锂产量占全国34%，主要企业有赣锋锂业（产能4.3万吨）、南氏锂电（产能4万吨）、宜春银锂（产能4万吨）、永兴特钢（产能3万吨）等；青海碳酸锂产量占19%，主要企业有中信国安（产能3万吨）、蓝科锂业（产能3万吨）、五矿盐湖（产能1万吨）、恒信融锂业（产能2万吨）、青海锂业（产能1万吨）、藏格锂业（产能1万吨）等；四川碳酸锂产量占13%，主要企业有天齐锂业（产能3.5万吨）、致远锂业（产能2.8万吨）等。行业集中度，CR1为6.58%，CR4为23.85%，CR8为42.93%。

四川、江西、江苏、山东等地区以锂辉石为原料的生产主要供应动力三元、钴酸锂；江西以锂云母为原料的生产主要供应数码三元、磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂，青海、西藏以盐湖为原料的生产主要供应磷酸铁锂、锰酸锂、工业级提纯制电池级。国内碳酸锂原料份额，盐湖从2020年的26%降至2022年的20%，锂辉石从50%降至37%，而锂云母则从24%增至30%，需要注意的是，2022年碳酸锂回收再制的份额已占14%，明显提升。

近年来青海盐湖提锂取得突破，但生产周期长、产能爬坡慢，国内碳酸锂的供给预计仍由矿石提锂主导。四川主要的锂矿有甲基卡、业隆沟、李家沟等；甲基卡是全球第二大锂辉石矿，品位也较高，正扩产。江西宜春有全球储量最大锂云母矿，上量快，增量明显。

中国是碳酸锂净进口国。因为国内产量无法满足迅猛发展的动力电池产业的需求，所以碳酸锂进口量大幅增长；而海外新能源汽车发展方向是高镍三元，需求主要是氢氧化锂而非碳酸锂，所以碳酸锂出口少。2020年碳酸锂净进口42636吨，其中进口50123吨，出口7487吨；2021年净进口73076吨，增71%，其中进口81017吨，增62%，出口7941吨，增6%；2022年净进口125657吨，增72%，其中进口136094吨，增68%，出口10437吨，增31%。

2020~2022年中国锂矿进口依存度从71.7%、77.2%到77.8%不断提升；即使外购锂矿制碳酸锂，但碳酸锂仍需进口，且进口依存度也不断提升，从21%、25%再到26%。智利和阿根廷是中国进口碳酸锂的主要来源；2020~2022年，自智利进口的份额从从74%提高到89%，自阿根廷进口的份额从26%降低到9%。

智利是中国进口碳酸锂的最主要来源，2022年中国自智利进口的碳酸锂占进口总量的89%。中国也是智利的最主要碳酸锂出口目的地，2020~2022年智利碳酸锂出口量从110327吨增长到220498吨，增幅100%，而出口至中国的比例则从35%提高至57%，中国对智利碳酸锂的消费强度可见一斑。

除了出口至中国，智利碳酸锂还出口至日本、韩国、美国等。2022年智利出口15248吨碳酸锂至日本，占出口总量的7%；出口54493吨至韩国，占出口的25%；出口10540吨至美国，占出口的5%；出口至其它目的地的碳酸锂占比7%。

2023年锂三角盐湖继续增产，阿根廷的多个盐湖处于勘探开发中。智利SQM、美国ALB、美国Livent是碳酸锂的主要生产企业，海外未来趋势是主要使用盐湖生产碳酸锂。

海外动力电池以高镍三元为主。高镍三元材料要求烧结时温度不高于800℃，如果用碳酸锂作原料会分解不完全，影响电池性能，所以高镍三元材料要用氢氧化锂做原料，因为氢氧化锂熔点低于碳酸锂，电池充放电性能更佳。NCM811、NCM622、NCA均用氢氧化锂作原料。

生产氢氧化锂，既可使用锂矿石直接生产氢氧化锂，如赣锋、天齐、雅化、美国ALB等；也可使用盐湖产出的碳酸锂苛化生产氢氧化锂，如智利SQM、美国Livent等。但需注意的是，并非所有盐湖产出的碳酸锂都可苛化生产氢氧化锂，因为杂质等有要求。未来预计锂矿石更倾向用于生产氢氧化锂尤其是电池级氢氧化锂，而盐湖倾向用于生产碳酸锂。

三元电池尤其是高镍三元的迅猛发展拉动氢氧化锂产量的迅速增长。中国2020年氢氧化锂产量11.18万吨，其中电池级占76%；2021年氢氧化锂产量同比增59%，至17.78万吨，其中电池级占82%；2022年氢氧化锂产量同比增40%，至24.98万吨，其中电池级占83%。目前氢氧化锂国内产能已达54.25万吨。

江西、四川是国内主最主要的氢氧化锂产地，2020~2022年两地区的氢氧化锂产量占国内总产量的份额分别是61%、91%、84%。江西、四川是国内主要的锂矿石产区。2022年浙江、广西、山东、河北的氢氧化锂产量份额共有10%。

2022年江西氢氧化锂产量占47%，主要企业有赣锋锂业（产能8.1万吨）、江西雅宝（产能3万吨）等；四川氢氧化锂产量占37%，主要企业有天宜锂业（产能11万吨）、雅化锂业（产能3.2万吨）、致远锂业（产能1.5万吨）、思特瑞（产能1.1万吨）、天齐锂业（产能0.5万吨）、四川国润（产能0.5万吨）等。行业集中度，CR1为17.95%，CR4为46.67%，CR8为69.74%。国内氢氧化锂行业集中度显著高于碳酸锂。

海外新能源汽车发展方向是高镍三元，需求主要是氢氧化锂；中国是最主要的氢氧化锂生产国，也是氢氧化锂全球最大出口国。2020年氢氧化锂净出口56047吨，其中出口56573吨，进口526吨；2021年净出口69974吨，增25%，其中出口73627吨，增30%，进口3653吨；2022年净出口90294吨，增29%，其中出口93379吨，增27%，进口3086吨。

中国仍需进口大量碳酸锂，但却是氢氧化锂全球最大出口国，2022年中国氢氧化锂净出口量占国内产量的36%。韩国、日本是中国氢氧化锂出口的最主要目的地，出口至韩国的份额从2020年的50%增至2022年的63%，而出口至日本的份额则从46%降至34%，主要是因为韩国电池企业如LG、SKI、三星等企业的需求增长。

重要声明

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